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| 2009年9月份国内不锈钢板卷材重点数据总结解读 |
| 2009/10/21 22:13:03 |
| 根据对9月份主要不锈钢厂的产量监控，主要钢厂太钢、张浦、酒钢、青浦、宝新、联众、上海克虏伯2009年9月冷轧产量共计23.77万吨，较去年同比增加2.77万吨，增幅为13.19%，较上月环比增加0.72万吨，增幅为3.12%；太钢、宝钢、张浦、联众、酒钢、泰钢2009年9月热轧商品材产量共计达34.07万吨，较去年同比增加15.67万吨，增幅为85.16%，较上月环比减少0.76万吨，降幅为2.18%。
9月份，主要不锈钢厂资源整体供应量继续保持高位释放，热轧商品材产量的环比虽然出现了下降但幅度较小。9月份，国内市场不锈钢价格继续振荡下调，市场现货销售价格较钢厂不锈钢出厂价持续倒挂，这使得钢厂方面在整体供应量仍然居于高位的背景下出货压力加大，然贸易投资者为免去亏损风险提货积极性不高，部分钢厂不得不对于8月份包括前期的贸易投资者亏损部分予以补贴，希望借此缓解投资者与钢厂之间的矛盾，保证资源出货的畅通性，这使得市场不锈钢库存在后期明显走高。
08、09年国内不锈钢厂（不包括单轧厂）单月总产量对比(单位：吨)
时间 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月
2008年 342000 359600 391785 401800 325938 300000 343000 376000 347000
2009年 301000 349900 399000 459500 474000 525000 577000 510300 511000
同比 -11.99% -2.70% 1.84% 14.36% 45.43% 75.00% 68.22% 35.72% 47.26%
就9月份的实际商品产出分系列占比情况看，300系不锈钢品占总产量的比例为50.31%，400系占36.51%，200系占13.18%。环比较上月份来看，300系上升了3.38%，400系同样也有0.39%的小幅增长，200系的比例出现下降，下降幅度为3.77%。
钢厂经营业绩方面，太钢不锈率先公布了三季度的业绩预告，前三季度公司净利润同样较去年同期大幅下滑，不过第三季度却开始好转，业绩同比出现增长。
根据太钢不锈的公告，今年1～9月，太钢不锈的净利润最高约5000万，最低可能一分不赚，而上年同期则赚得25.65亿元，因此，今年比去年同比下降98.05%～100%。
不过，太钢不锈第三季度的业绩却大逆转，比去年同期增长64.17%～76.23%。太钢不锈表示，受金融危机持续影响，1～9月钢材产品价格比上年同期大幅下降，影响公司盈利水平下降。而三季度钢材价格有所回升，同时公司通过调整品种结构，内部挖潜增效，三季度比上年同期业绩有所增长。
虽然就太钢不锈三季度的业绩预告来看钢厂方面赢利增长幅度同比很大，由于1-9月份整理赢利状况不为乐观但也不是过于悲观，加之最后一个季度的国内不锈钢行情走势仍然表现出诸多的不确定性，乐观的来看，包括太钢不锈以及其他不锈钢厂方面全年的业绩将会是小幅上升或者小幅亏损。
主要不锈钢厂9月单月产量(单位：吨)
序号 分类 9月 环比
1 CR 80000 14.29%
HR 120000 -7.69%
2 CR
HR 111000 1.83%
3 CR 32000 -13.51%
HR 28000 0.00%
4 CR 45000 -10.00%
HR 30000 20.00%
5 CR 13300 141.82%
HR 27700 -23.69%
6 CR
HR 24000 20.00%
二、10月份国内重点钢厂不锈钢产量计划
10月份，太钢不锈、宝钢不锈、联众广州、张家港浦项、酒钢不锈以及泰钢不锈不锈钢计划资源总量预计将继续稳定在50万吨上线，虽然部分钢厂在10月份进行了半年度大修影响了部分不锈钢品的产量，然而相对总量而言占比不大，部分钢厂还存有一定的库存，加之此次检修减产并不是“联合、集体”性质的，因此对于实际的总的供应量影响并不大。
10月份，太钢不锈、张家港浦项对于不锈钢系统进行了大修，其中太钢不锈第一轮的检修影响到的不锈钢产量在5万吨左右，第二轮对于成才厂的检修将在下月进行；张家港浦项对于全系统的检修工作主要对于冷轧品影响最大，但实际体现到产量上也难以达到1万吨。其他钢厂或因之前进行过检修，或因计划推后，因此目前来看仅仅这两大钢厂对于量进行了削减。不过钢厂方面之前都有一定的资源储备，因此平衡下来加上10月份的本身计划炼钢量，对于国内市场的资源供应仍然相对充足，尤其是在庞大的现货市场库存未有效消化前。
以下为主要不锈钢厂的10月份计划情况：
1、北方钢厂 计划加上库存量本月资源投放总量仍然能够达到20万吨甚至以上的数量，11月份其将对热轧成才厂进行检修，对于热轧材的影响为主，预估影响产量4万吨左右。
2、华东钢厂 张家港浦项10月份进行的检修影响产量不足万吨，因此本月的计划量仍然在6万吨左右；另一钢厂检修计划或安排在11月份，因此本月炼钢计划仍然能够维持在12万吨或以上数量。
3、西北钢厂 前期检修任务完成，本月计划仍然能够贴近5万吨。
4、南方钢厂 10月份未有减产减量的消息，因此10月份的供应量较上月变化不会太大。
5、新兴钢厂 泰钢不锈10月份主要以消化库存以及板坯为主，10月份炼钢计划可能会有所减少，但供应量相对而言变化不会太大，2-3万吨的供应量应该可以保证。
除炼钢厂外，其他单轧厂10月份计划认为较9月份变化不大。
从这一情况上看，总体供应量相对目前现货市场的高位库存，10月份期待供应量削减来支撑市场价格的可能性基本排除，目前市场价格的稳定仍然需要得到需求增长对于库存的有效消化。
三、1-10月份国内重点流通市场（无锡）不锈钢库存变化
截止10月10日，无锡总库存20.48万吨，环比增0.67万吨，增幅3.38%，冷轧9.66万吨，热轧10.82万吨。无锡市场不锈钢库存首次突破20万吨，此为历年来的新高。库存的继续增高加剧了市场行情下跌的风险，或许表明当前面临着庞大的去库存压力，从另一方面也可以反映出在当期行情下，钢厂方面出货的意愿并没有因此而降低，因其产量仍然在相对高位。
对于库存首破20万吨的分析，笔者之前也已经给出：
首先，9月最后一周，国内部分钢厂对代理商前期亏损给予补贴，消息同时称对于9月份的亏损仍然是在代理将规定数量提货完毕后考虑给出，且不断的资源累加也使得钢厂方面面临着很大的压力，因此钢厂一方面以补贴来缓解代理商因亏损而带来的抵触提货的情绪，另一方面也对未来的政策作出一些利于代理的承诺，加之其他的一些或许过于强硬的态度，代理商9月份最后一周的提货量加大。在这部分资源执行完毕后必然将逐步流入到市场自备仓库中，且钢厂库存还在得到不断的补充，整体库存增加首先应该是这一个原因。
其次，9月份市场行情本身就处于一个低迷徘徊通道中，然而对于“金九银十”的期待虽然在9月份没有显现，部分投资者仍然相信10月份行情能够有所转机，因此不排除中间时间部分贸易商放慢出货速度。其实更为主要是的，在成本不断增加的同时，投资者继续盲目抛售的所承受的亏损压力更大，加之这一期间市场本身的购买人气就相对低落，因此即便投资者愿意出货可能也难以找到对应的买家，加之国庆中秋一周以上的长假时期搁置了交易，投资者等待十一后再重新打算是必然也是被迫。应该说这一期间市场的主力库存资源难以得到流失，这是支撑库存继续走高的一个基础。
需要指出的是，从这两次库存的对比来看，前期占库存比例较大的进口资源总量并没有得到继续有效的增加。
无锡市场近两次市场库存具体数据对比（单位：吨）
分类 CR HR
200系 9月30日 11406 770
10月10日 12456 1386
环比增减幅 9.21% 80.00%
300系 9月30日 58675 82769
10月10日 59874 89788
环比增减幅 2.04% 8.48%
400系 9月30日 27399 17099
10月10日 24254 17061
环比增减幅 -11.48% -0.22%
总 量 9月30日 97480 100638
10月10日 96584 108235
环比增减幅 -0.92% 7.55%
四、8月份国内不锈钢板卷进出口情况
8月份，国内进口不锈钢板卷99508吨，同比大幅增长85.75%，环比小幅增长14.55%；出口不锈钢板卷材32724吨，同比下降了47.69%，环比仅小幅增加了0.74%。就进出口总量数据的对比来看，很明显，当月国内不锈钢半卷材继续保持者“净进口”的局面。
不锈钢板卷材继续保持着“净进口”的态势，这从一个方面直接体现出在金融危机的阴云暂未完全退散前，国外经济复苏道路漫长，需求增长缓慢，对于资源的进口渴求度并不高，与此同时，由于欧美市场失业率仍然维持在相对高位，需要解决更多的劳动力就业问题，因此如何扩大国内市场的投资以带动就业率的增长就是首先要考虑的，大量的进口资源的进入势必要影响到本国的企业生存境况，因此欧美市场对于不锈钢半卷材的进口一方面是因为实实在在的需求减弱，另一方面也就是目前不断抬头的贸易保护主义。
从之前的中美“轮胎鸡肉战”来看，贸易保护主义之头高抬，从当前中国的不锈钢出口看，出口量的大幅下降反映了需求的下降，中国的不锈钢品如果想延用明显的价格优势来取胜市场，势必要遭遇新的贸易摩擦，然而如果将不锈钢品销售处国门之外，在当前的经济贸易环境下，出口大幅增长的势头可能难现。
虽然当前8月份的出口环比仍然出现了小幅增长，然而远难以抵消1-8月份出口总量同比下降的不利。不锈钢品1-8月份基本呈现出“净进口”的局面。就环比的增长相对于同比的大幅下降，中国的不锈钢品出口可能已经逐步在回归增长的趋势，然而仅仅是开始。在目前的贸易环境下，如何避免可能产生的贸易摩擦也是必须的。此前业内有传称，出口企业希望政府将不锈钢品出口退税率率调高至17%，这样的消息传出后，从国外媒体刊发的文章来看，已经有国家开始警惕起来，担心来自中国市场的不锈钢品可能冲击到他国市场，如此来看，政府在当前的贸易争端下可能也不会在短期内就贸然出台此类鼓励出口的税收政策。
主要不锈钢厂8月份进出口
主要不锈钢厂进口数据（单位：吨）
钢厂 8月 环比 1-8月累计
广州联众 8067 363.62% 109162
张家港浦项 0 -- 35
青岛浦项 12231 28.15% 79624
宁波宝新 4988 -16.49% 29688
昆山大庚 1602 35.30% 19140
进口方面，8月份，以广州联众、张家港浦项、青岛浦项、宁波宝新以及昆山大庚五个钢厂为例，当月除张家港浦项未有进口外，宁波宝新8月份进口环比下降了16.49%，其余三家钢厂环比出口均出现了明显的增长，尤其是广州联众，增长幅度达到363.62%。不过需要指出的是，广州联众公司8月份进口的大幅度增长并不是集中在板卷材商品上，仍然是从台湾地区进口的“矩形截面的（正方形除外）不锈钢半制品”，今年1-8月份，其进口的该类产品总量达到6万多吨。从其产出的产品结构看，前期该类商品的进口主要用于轧制400系不锈钢品，由于进口量有限，因此其投放国内市场的400系不锈钢品月量并不多。
主要不锈钢厂出口数据（单位：吨）
钢厂 8月 环比 1-8月累计
太钢不锈 9886 2.69% 46413
宝钢不锈 3451 6.38% 21320
联众不锈 2588 15.02% 10394
宁波宝新 4279 39.65% 21424
昆山大庚 317 -1.55% 6778
SKS 181 364.10% 413
出口方面，就太钢不锈、宝钢不锈、广州联众、宁波宝新、昆山大更以及SKS等六个钢厂看，除昆山大更当月出口有1.55%的环比下降外，其余钢厂出口环比均出现了明显的增长，不过一直以来出口份额最大的太钢不锈当前的出口在数量上看仍然不为乐观。07年最高时期其出口总量单月可达5-6万吨，对比目前的出口数据看，较之仍然相差很大的份额，即便是与去年同期4万吨左右的出口比，当前的出口总量也难与之比较。不锈钢出口环比增幅缓慢以及同比的大幅回落反映出当前的出口虽有改观当并不乐观，更多的产品在产能产量大幅增长的背景下需要更多的依靠内需来分担。
五、9月重点不锈钢市场不锈钢价格变化
以下为9月份部分不锈钢品均价变化：
9月份，无锡市场太钢304/2B卷本月平均价格为20326元/吨，去年同期为25529元/吨，同比下降20.38%，上月平均价格为23576元/吨，环比下跌13.78%。
9月份，无锡市场太钢304/NO.1卷本月平均价格为18896元/吨，去年同期为24457元/吨，同比下降22.73%，上月平均价格为22433元/吨，环比下跌15.76%。
9月份，无锡市场太钢430/2B卷本月平均价格为11530元/吨，去年同期为11980元/吨，同比喜爱昂3.8%，上月平均价格为12619元/吨，环比下跌8.6%。
9月份，佛山市场太钢430/2B卷本月平均价格为11860元/吨，去年同期为11923元/吨，同比上涨0.5%，上月平均价格为12390元/吨，环比下降4.2%。
9月份，本月无锡、佛山市场联众LH/2B卷本月平均基价为13800元/吨，上月平均价格为13400元/吨，环比上涨1.3%；无锡、佛山市场联众LH热轧卷本月平均基价为11500元/吨，上月平均价格为11300元/吨，环比上涨1.75%。
六、未来不锈钢行情走势展望
从已经过去的十月份来看，上半月市场行情整体表现依旧不为乐观，市场不锈钢价格较出厂价继续保持倒挂的局面，虽然幅度较前几月有所收窄，但钢厂连续两个月的平盘政策使得市场投资者对于中短期市场行情悲观起来，担心钢厂方面此举在于调控市场信心不足。且结合高位的市场库存来看，市场去库存的速度较为缓慢，且钢厂方面后期的资源供应数量还在不断的增加，市场库存继续上增的可能性很大，在“不作为”的钢厂政策背景下对于行情的压制作用会很大。
除非钢厂方面在后期能够切实有效的控制资源投放量，或者果真能够做到联合减产，然而就部分钢厂公布的三季度财报来看，最后一个季度钢厂的赢利情况将直接关系的全年的业绩，因此从这一面上看联合减产的可能性不大，但削减投放量势必将使得钢厂自身的库存增加，目前来看部分钢厂开始投放现货资源，希望通过价格的诱惑来尽可能的出货，如此来看对于中短期市场行情走势是一利空因素。
不过原料尤其是镍价的走势尚显坚强，分析人士认为其大幅下跌的可能性不大，与此同时关于出口的回暖以及下半年信贷可能会继续放宽以刺激春节前的消费市场等因素也能够给予长期市场一点乐观的信号。
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